话题配景
近日，在全球具有富厚转型经验的战略咨询公司罗兰贝格治理咨询公司宣布了“转型专家”系列最新报告《融资租赁：行业转型进行时》——中国融资租赁企业在市场转折点时期的挑战和转型战略 。报告剖析，中国融资租赁行业生长势头良好，生长空间很大，但目前也保存许多问题 。经历了2008年至2017年这9年的高速成恒久，中国融资租赁正在面临行业转型以突破困局 。
报告指出，中国融资租赁行业2016年—2020年的复合增长速度预计为16%，而现今市场渗透率仅为8% 。比照成熟的融资租赁市场，中国融资租赁行业具有较高的增速和较低的市场渗透率，生长潜力依然很大 。
面临的问题
中国融资租赁行业保存的问题也很明显 。如报告中所述，缺乏体系化的行业洞见：融资租赁行业选择背靠“政府”（城投项目），工业下沉深度有限，已往10年，融资租赁产值主要由政府基建融资推动 。2008年以来，资本市场连续推行宽松流动性政策，以刺激融资(租赁)需求 。2008年末，国家投入四万亿元刺激经济增长，中国租赁行业增速一度高达546%，此后逐渐下降到60%以下，生长速度逐步放缓 。
由于对政府（城投项目）的高度依赖，中国融资租赁行业受政策影响一定很大 。
首先，直接融资体系不绝完善，融资租赁原有的政府融资功效将被逐步取代 。国务院已推出一系列重要决议，以加大金融体制革新，完善资本市场体系建设，旨在通过拓宽投融资渠道、优化金融结构等手段进一步推进供应侧结构性革新 。其中，基础设施资产证券化、项目收益债等立异牢固收益工具的泛起进一步富厚了直接融资渠道 。融资租赁原有的基建融资功效将被本钱更低的立异型直接融资工具所取代 。
第二，为了控制政府债务的过快增长，防备财务金融危害，近年来在国务院2014年43号文前后出台多个文件限制政府通过城投公司的融资行为 。由于市场具有强烈的需求，地方政府和融资租赁公司通过城投公司的投融资行为并未获得有效停止 。2017年年初，财务部通过审计发明各地方政府依然保存通过城投公司违法违规融资的行为，于是向主管部分做出了对各地方政府进行问责的建议 。与此同时，针对部分金融机构违法违规通过城投公司向政府融资的行为，财务部向银监会进行了反应并提来由置建议，部分金融机构包括金融租赁公司及相关责任人因此受随处分 。
中国融资租赁行业对政府（城投项目）的太过依赖一定会使行业陷入同质化竞争的困局 。近年来，中国融资租赁公司以城投项目的售后回租业务（类信贷）为主，首先与具有资金本钱优势的银行形成了直接的竞争；其次各个融资租赁公司均开展类城投项目的售后回租业务，在融资租赁行业内也形成了同质化竞争，拼价格成为常态，其结果一定导致整个行业陷入恶性竞争中，倒运于行业的良性生长 。
转型偏向
在此配景下，中国融资租赁行业在未几年内必将进行转型，“去城投化”势在必行 。凭据报告的看法，中国融资租赁行业转型的出路在于将融资租赁拉回本源，回归工业4008云顶集团 。融资租赁区别于其他融资形式的实质在于其是基于租赁物未来爆发的现金流而进行的授信融资 。授信基于租赁物自己，来自对技术立异、工业生长等与租赁物相关的需求，融资的主要目的是利用租赁物，在未来创立价值 。
报告看法与我司一直承继的做直租、“真租赁”的理念高度统一 。依托实体经济，回归工业4008云顶集团，做专业化的融资租赁公司，方能形成与银行、与同业机构的竞争优势，这样在租赁项目专业的危害审查投放和不良资产处理方面均能为公司的良好运营提供助力 。
